以总市值排序，香港房地产股的排行在43位，总市值为9541亿港元，不及万亿。中小市值板块的指数，即便出现抓续性牛市行情，也难以对大盘产生显贵影响。2月18日，香港财政司发布2024/25年度财政预算案，司长陈茂波暗示：“琢磨到现在商场情况及经济情景，楼市当前供求较均衡，畴前引入的需求措置门径已不再有需要，可由商场目田交投，楼市辣招已无需要。”具体来看，香港整个住宅物业来回无谓再缴付稀奇印花税、买家印花税和新住宅印花税。由于香港自己莫得“限购”“限售”等策略，主要依赖印花税转移供需，是以全面取消需求措置门径神秘顾客调查，意味着香港楼市澈底对非港东说念主士放开。

音问发布后，香港地产股速即反馈，板块指数高潮1.015%，盘中曾创出近一个多月以来新高，不外当日恒生指数仍以阴线收盘。29日启动，板块指数抓续收阴线。扫尾本日11:20，板块指数盘中大跌2.95%，四个来回日累计跌幅3.97%，依然一说念抹除“撤辣”音问发布后的涨幅。同期的恒生指数通常推崇疲弱。为什么“撤辣”的利多效应仅抓续了一个来回日？咱们以为有以下几点原因：

其一，印花税老本缩小，但按揭利率仍处高位。“撤辣”天然有助于缩小非港住户的购房老本，但无法扭转香港楼市恒久疲软的趋势。经由数次加息后，香港的基准利率依然高达5.75%，按揭贷款利率更高。高利率对应高利息开销，天然印花税减少，但高额的利息用度仍会让部分购房者规避而视。只好当香港的利率干预下行周期，何况王人备值依然较低时，神秘顾客调查购房老本才略灵验下降，“撤辣”的作用也才略获得突显。

其二，香港财政司的调控模式注定了缺少抓续性。内地楼市的调控像是“剥洋葱”，每一次都对楼市调控松捆少许点，每次松捆后不雅察商场反馈，若是未达预期，则接续松捆少许点。这种调控格式具有抓续性，大概握住地开释利好，使得股票商场恒久受提振。香港财政司的作念法愈加大刀阔斧，一次性取消整个的需求措置门径。这种调控格式大概在短时老实对商场造成要紧冲击，但由于缺少抓续性，若是悲不雅预期莫得被扭转，商场行情会很快回吐此前涨幅。

其三，技艺角度看，香港地产股的板块指数走势自己为空头。

上图为香港地产股的板块指数周线走势图。昨年2月3日于今，板块指数一直运行于图中下降通说念里面，空头趋势显贵。2月下旬的两次长阳线反弹，最高点达到前一轮下降波段的0.5分位，随后开启跌势，意味着该分位的阻力作用灵验。走势结构上看，板块指数莫得筑底的特征，也莫得涨破下降通说念的可能，后市防守空头趋势的可能性较大。在空头趋势之下，任何利多音问都会被看作念卖出点，是以“撤辣”音问发布后没多久，行情便快速回吐前期涨幅。

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